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行业动态

天然橡胶周评:受混合胶政策事件推动 沪胶强势反弹

文字:[大][中][小] 2019-5-9    浏览次数:29    

一周市场回顾

1.1 期货市场回顾    

  本周沪胶强势反弹后震荡走低。基本面上暂无明显改观,涨势原因主要得益于海关将对混合胶归类进行认定的消息。受此影响,沪胶连续反弹,带动现货市场量价齐升,特别是人民币混合胶表现最为明显。尽管节后海关加大混合胶报关检验力度,但随着时间推移,消息面刺激力度减弱,涨势减缓出现小幅回落。截至周四,沪胶主力1909周均价为11687元/吨,较上周均价涨195元/吨,涨幅1.70%。

1.2 现货市场回顾    

  本周天然橡胶价格反弹上涨,此次上涨主要是受海关将严查混合胶政策影响,市场做多资金活跃,节前最后一个交易日沪胶大幅反弹,节后现货价格应声而涨。然随着该消息逐渐被市场消化,且目前市场面临去库存压力,沪胶进入回落调整期。周内混合胶和越南胶价格上涨幅度较大,且价格维持坚挺,混合胶成交量价齐升,据卓创了解目前下游仍持观望态度,维持按需采购为主,成交放量主要是中间商交易较为活跃所致,而其他胶种成交较为平淡。截至周四,现货均价较上周上涨50-300元/吨;以上海市场SCRWF为例,本周均价11125元/吨,较上周均价上涨125元/吨,涨幅1.14%。

  本周青岛保税区美金胶报价上涨。受混合胶政策事件推动,期货价格抬升带动现货价格反弹。不过虽然执行力度加大,海关查验严格,但随着时间推移事件推动作用减弱,沪胶出现震荡回落趋势。在此消息影响下,商谈气氛活跃,量价齐升,只是美金盘商谈要略逊于人民币混合。截至周三收盘,STR20#周均价在1529美元/吨,较上周涨14美元/吨,涨幅0.92%;STR20#混合周均1513美元/吨,较上周涨15美元/吨,涨幅1.00%。

美金市场

  本周外盘市场延续报价维持小幅上涨态势,价格上涨主要原因在于沪胶持续拉涨从而使得价格小幅走高,但实际基本面并无明显利多支撑。据卓创了解,由于海关严审混合胶分类事件,从而导致市场对于混合进口成本提升的担忧,市场买盘情绪升温,刺激国内去库存进程加速,而美金船货采购稀少。截止本周三,STR20#船货周均价在1550美元/吨,较上周均价上涨15美元/吨,涨幅0.98%;STR20#混合现货周均价为1552美元/吨,较上周均价涨14美元/吨,涨幅0.91%。

下游动态    

  本周国内半钢轮胎企业开工环比上周略微走高,但较五一节前水平是有所下滑的。本次五一假期厂家停产放假主要集中在5月1日-4日,假期的停产放假对于厂家库存有一定的缓解作用,当前多是维持在一月左右的水平,个别厂家不及一月。另外目前半钢出口市场表现良好,对厂家出货力度支撑较大,国内替换市场随着天气的逐渐转热,销售小旺季的需求亦对于厂家开工有一定支撑。因此次周整体开工负荷或将恢复至节前水平。卓创资讯监测数据显示,本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为69.55%,环比上升1.34%,同比下滑3.69%。上周(4月26日-5月2日)国内轮胎企业半钢胎开工负荷为68.21%,环比下滑3.56%,同比上升3.4%。(开工负荷按照实际产能测算)

  本周山东地区全钢轮胎企业开工环比上周略微走高,但较五一节前水平是有所下滑的。本次五一假期厂家停产放假主要集中在5月1日-4日,节前一周厂家多受大气污染治理影响日开工水平已经有所下滑,五一假期的接连停产,致使厂家开工负荷出现连续性下滑,节后虽有所恢复,但受到库存水平提升以及国内替换市场销售不佳的压力影响,因此日产水平提升幅度不大。卓创监测全钢胎企业26家,其中年产能300万套以上的企业10家。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷71.27%,环比上升1.89%,同比下滑4.46%。上周(4月26日-5月2日)山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷69.38%,环比下滑5.21%,同比下滑3.96%。(开工负荷按照实际产能测算)

后期市场预测

  本周市场上涨动力主要来自政策性消息推动。对于接下来的市场预期,多倾向区间震荡观点。从大宗商品市场来看,除黑色和农产品表现偏强外,其它行业普遍偏弱,橡胶的强势主要来自政策驱动,产业基本面本身并无明显改观。近期中美关税问题引发的避险情绪升温,在外围环境暂不确定的情况下,心态上会偏向观望,同时4月汽车产销数据同比下滑,下游整体状况不及预期,也会抑制行情反弹。不过近期价格的反弹,刺激国内去库存进程加快,同时价差收窄,呈现内强外弱,近强远弱的状态。人民币不断贬值也对行情形成一定支撑。预计下周区间震荡可能大,关注下方支撑位11500-11600元/吨。

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